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2019金基推荐:聚焦“拳头”产品 放眼中长期 -

文章作者:admin 上传时间:2019-01-23

每经记者黄小聪每经编辑杨翼

2018年权益市场有目共睹,在偏股型基金中要找到正收益的产品,难度太大了。也就是说,2018年大家比的不是赚了多少,而且亏了多少。

不过,在同样的市场环境下,不少基金公司的拳头产品还是表现出了比较出色的控制风险能力,拉长周期来看,这些基金依然能够获得较为不错的中长期业绩。

对于投资者来说,在一个持有周期相对较长的情况下,如果能找到一类基金,既能在市场不好的时候生存下来,又能在市场好的时候大幅跑赢大盘,那这类基金显然是更值得关注。

以下,《每日经济新闻》记者根据基金的中长期业绩,精选了几只来列举说明,仅作交流参考,不作为投资建议。

兴全轻资产混合

如果从中长期业绩表现的角度来选择基金,兴全旗下有几只基金在五年期以上都表现比较不错,兴全轻资算是其中之一。该基金近5年193.97%的回报在同类所有基金中排名第一。如果分年度来看,2013年~2017年,其每个完整年度的业绩表现也是可圈可点。

其中,2013年、2015年和2017年的业绩回报均排进了同类的前十分之一,仅有2016年表现稍逊色,回报为-7,自制棋牌游戏.52%,不过也战胜了沪深300指数的-11.28%。

而业绩的良好表现,其实从另一个侧面也反映了该基金对于市场机会的把握上比较准确。具体到持仓上,该基金在过往几年中,不仅比较灵活,而且敢于集中重仓。比如在2014年一季度,前10大重仓股中,有9只是中小创个股,而到了2017年三季度,前十大重仓股中仅有1只中小创。

可以看出,这其实也是该基金最具特色的竞争力,能够在不同市场环境下,对不同风格、板块的个股做出较为正确的切换。

而在基金经理方面,该基金自成立以来,经历了3任基金经理,前两任的任职时间均超过了2年半时间,且在任期期间,该基金的区间回报均有超过100%的优异表现,比如在谢治宇任职的2015年1月至2017年11月期间,任职回报超过140%。而目前的基金经理为董理,从2017年11月开始接任,并从2018年5月开始独自管理该基金。

如果从董理独自管理的这半年多时间来看,兴全轻资产虽然近6个月的回撤也有8.45%,不过相比于同期沪深300的-15.69%,还是有明显战胜指数,在同类排名中也位于前二分之一的位置。当然过往的业绩只能代表过去,投资者还是要结合当前的市场走势以及该基金的最新调仓换股动向,做进一步判断。

中欧时代先锋

这几年,A股市场依然延续大波动,这对于股票型基金来说,压力不言而喻。从中长期来看,中欧时代先锋表现还比较不错,近2、近3年的业绩回报分别达到了17.99%和37.61%,均在同类产品中位列前二十强。

记者注意到,该基金对于其运作思路一直披露得比较清晰,比如2018年一季度,该基金的思路是“谨慎乐观,聚焦中游,精选成长”,到了二季度变为“观察风险,精选成长,耐心布局”,到了三季度又变为“精选成长,防范危机,等待变化”,四季度相比三季度,新增了“关注资源”。

结合其思路进一步分析,对于投资者来说,在选择上就能够对投资方向有更具体的了解,而不仅仅是只依靠过往业绩来做判断。

随着基金规模的增长,该基金的换手率在下降,比如三季度的月度换手率降至25%~30%水平,相比二季度降低了20%,基金经理说:”中长期的目标,是希望提升长期持有的优质成长股比例,逐步降低总体换手率。”

当然,换手率高低也须辩证来看,并不是说低了就一定好,只能说低换手率从一个侧面反映了基金会更加聚焦于中长期投资,也比较适合投资者进行中长期的持有。具体从持有个股的情况来看,该基金的持股相对还是比较分散,虽然三季度末股票总体仓位达到九成,但是前十大重仓股中仅有2只持仓占比超过5%。

另外,基金经理方面,该基金自从成立以来一直都是周应波一个人管理,任职3年多时间,期间回报达到55%,除了中欧时代先锋,周应波还管理中欧时代智慧混合、中欧明睿新常态混合两只基金,其中中欧明睿新常态混合自2016年12月接手以来,任期回报超过15%,在同类排名跻身50强。

而从回撤来看,周应波管理的这几只基金都表现出较好的控制风险能力。2018年以来,中欧明睿新常态混合、中欧时代先锋的回撤为负11.69%、负11.37%,低于同期沪深300的负24.84%,中欧时代智慧混合近6个月的回撤为负7.99%,低于同期沪深300指数的负15.69%。可以看出,在进攻端和防守端,该基金整体算是比较均衡。

易方达中小盘

该基金成立于2008年,算是历经多轮牛熊市的“老基”,也是易方达旗下比较热门的一只基金,由于弹性较大,许多投资者热衷于短期进出,比如2018年一季度,申购份额5.6亿份,赎回的接近4亿份,三季度,申购份额约11亿份,同时赎回的也有将近7亿份。

其实如果从中长期业绩来看,该基金表现还是有比较大的亮点,近2年、近3年和近5年的业绩回报分别为24.36%、31.40%和129.54%,在同类产品的排名中都位列前三十强,可见长期持有的话,也能够获得比较可观的回报。

不过虽然说该基金从名称上看是中小盘风格,但是需要提醒的是,该基金的建仓标的并不局限于此,比如2018年一季度的前十大重仓股,就包括了上海机场(600009)、贵州茅台(600519)、格力电器(000651)、恒瑞医药(600276)等诸多非中小盘的个股,而到了2018年三季报,同样也是如此。

这其实也可以分为两方面来看,一方面这种风格切换,在契合市场环境的情况下,让投资者觉得基金并不死板,调仓换股很灵活,而另一方面,在一定程度上也可以说基金的风格存在漂移,对于只是单纯从基金名称去做判断的投资者来说,很容易有所偏离。

基金经理方面,其实也有比较值得一提的地方,该基金虽然成立已经有10年了,但是截至目前只变更过一次基金经理,上一任基金经理任期4年多,而目前的基金经理——张坤,任职时间已经达到6年多。

众所周知,对于一只主动偏股型基金来说,基金经理的作用不言而喻,有些基金在更换基金经理之后,往往会出现很明显的风格变化,因此如果一位基金经理能够长期管理一只基金,并且还有着比较不错的业绩表现,那么这只基金显然更值得关注。

博时主题行业

该基金在成立时,开创了业内主题型投资基金的先河,也算是博时基金的招牌基金之一,自2005年成立以来,经历了目前为止最大的两轮牛市和熊市,算是久经考验。

在中长期业绩方面,近2年、近3年和近5年的回报分别为1.60%、1.62%和107.49%,其中近2年和近3年的业绩水平基本处于前三分之一的位置,而近5年的业绩则是在同类产品中位居前十分之一的位置。

基金经理方面,该基金13年时间更换过3位基金经理,目前掌舵的王俊是该基金成立以来的第四位基金经理,总的来看,更换频率并不高,其中过往任职时间最长的邓晓峰,曾掌舵超过7年时间,任职回报接近200%。

王俊于2015年1月接手以来,已经掌管了将近4年的时间,在近2年行情表现较差的情况下,依然获得了超过20%的任职回报。另外,该基金经理同时还掌管了博时沪港深成长企业、博时沪港深优质企业基金和博时新兴消费主题混合这3只基金。

值得一提的是,其管理的另外这几只基金成立时间分别在2016年11月和2017年6月,自任职以来,均取得了正回报。

不过短期来看,该基金表现比较一般,近6个月和近1年的业绩回撤均大于同类平均,在同类排名中处于中位数水平。值得关注的是,其在2018年一季报时表示,看好环保行业中的水环境治理、危险废弃物和再生资源等子行业,尤其是这些行业中采用PPP模式的公司,并且重仓了碧水源(300070)等个股。

而到了二季度和三季度,虽然仍坚持上述观点,但是少了“尤其是这些行业中采用PPP模式的公司”的看法,而从2018年这些行业和个股的回调幅度来看,对业绩的拖累非常明显。因此,投资者对于该基金的选择,还需进一步根据其看好的投资方向,结合市场情况做进一步分析。

富国中证红利指数增强

2018年以来,ETF等指数基金的增长规模非常迅猛,尤其是场内投资者,选择通过ETF来进行投资的越来越多,这从另一个侧面也反映了投资者的成熟度越来越高。

记者跟一位指数基金经理交流后了解到,其实不仅是一些宽基的指数,一些红利ETF或红利相关的指数基金2018年以来也获得了不少个人投资者的青睐,而且增长速度明显高于机构投资者。

另外,2018年指数基金火了后,不少基金公司酝酿推出指数产品,其中提得最多的就是SmartBeta,因子也从单因子发展到双因子,但据记者了解,从过往不管是发达国家市场还是A股市场来看,有一个因子相对来说都是比较长期有效,这个因子就是红利因子。

加上这两年,A股市场开始更加关注有持续分红能力个股,使得投资者对相关类型的基金也更有兴趣。在这其中,富国中证红利增强算是比较值得关注的一只,该基金成立也有10年时间,主要跟踪的就是中证红利指数。

所谓的中证红利指数,就是由中证指数有限公司编制和计算,其挑选在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的现金股息率高、分红比较稳定、具有一定规模及流动性的100只股票作为样本。

而指数增强的最大魅力就在于在完全复制目标指数的基础上执行有限度的个股调整,力图实现更多的超额回报。

不管从短期还是中长期表现来看,该基金确实表现比较不错,其中近2年、近3年和近5年的回报分别为2.56%、-0.37%和100.04%,在同类产品中均位列前四分之一的位置,而在近6个月、近1年的回撤方面,也明显小于同类平均。

基金经理方面,目前该基金由徐幼华、方旻担任,该基金自成立以来,基金经理的变更次数也较少,已离任的基金经理仅有2位,不过对于指数基金来说,基金经理的主动管理体现并不明显,因此对于该基金的选择,更多的还是基于对红利这类因子的认同。

兴全轻资产混合

基金代码:163412基金类型:混合型基金成立日:2012年4月5日基金经理:董理三季度末规模:52.68亿元近五年收益率:193.97%

中欧时代先锋

基金代码:001938基金类型:股票型基金成立日:2015年11月3日基金经理:周应波三季度末规模:24.59亿元近三年收益率:37.61%

易方达中小盘

基金代码:110011基金类型:混合型基金成立日:2008年6月19日基金经理:张坤三季度末规模:96.64亿元近五年收益率:129.54%

博时主题行业

基金代码:160505基金类型:混合型基金成立日:2005年1月6日基金经理:王俊三季度末规模:102.62亿元近五年收益率:107.49%

富国中证红利指数增强

基金代码:100032基金类型:股票指数基金成立日:2008年11月20日基金经理:徐幼华、方旻三季度末规模:26.76亿元近五年收益率:100.04%

(责任编辑:赵艳萍 HF094)